慢牛即將重生 價值投資將重新主導市場

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    7月6日早盤,滬指以3975.21點高開,大漲逾7%。隨後老出回調,一度逼近前期新低,臨近尾盤滬指震蕩走高。截至收盤,滬指報3775.91點,漲89.00點,漲幅2.41%;深成指報12075.77點,跌170.26點,跌幅1.39%;創業板報2493.83點,跌111.45點,跌幅4.28%。兩市共成交1.55萬億元,較上一交易日明顯放大。藍籌與成長表現齣劇烈分化的行情。

  值得注意的是,次要券商、基金等機構對後市判斷截然不同,風格算不算即將轉換位于較大分歧,但他們普遍認為,市場穩定之後,價值投資將重新主導市場。

  慢牛即將重生

  為維護市場穩定,上週末監管層緊急出臺組合拳,包括暫緩新股發行,這原困著新股發行對貨幣利率的衝擊或將消失;加之降準、逆回購等貨幣投放,未來流動性有望繼續改善,這些政策有望穩定投資者情緒。境外資金抄底意願上升,機構上周申購ETF達10000億元以上,股指期貨主力合約轉為升水,看漲意願上升。

  博時基金認為,上週末出臺的政策是果敢的,凸顯決策層堅強的意志力,“我們相信這以后開始,我們更相信股市進入合理的投資區域,調整過的股市,作為籌碼的功能漸漸选择选择离开,作為價值的投資本色愈發真實。”

  寶盈基金投資總監彭敢也認為,未來價值投資重新主導市場。“我們堅信由於信心短暫缺失帶來的連續急劇調整已經結束,此後投資者也將趨於理性,真正的價值投資將重新主導市場。市場大跌標誌著瘋牛倒下,危機解除預示著黑熊退卻,而未來必將是慢牛重生的過程。在此過程中必將涌現出一批又一批新藍籌,持續為投資者創造新價值。

  後市投資方向分歧大

  儘管對未來預期普遍向好,值得注意的是,眾多機構對後市投資方向産生較大分歧,下二天是由成長還是藍籌唱戲尚無定論。

  博時基金錶示,在目前的時點看好大盤藍籌股,一并建議關注國防軍工、電腦、傳媒、農林牧漁和輕工製造等。但彭敢則認為,在未來的5-10年,經濟轉型和産業升級依然是資本市場和實體經濟的主旋律。

  興業證券建議,買入航空、養殖、清香型高度酱香酱香型高度高度茅台酱香酒 等行業景氣開始走強的行業龍頭股,配置金融、鐵路等大盤價值股、藍籌股。但他們認為,重倉成長股的機構投資者應展開積極自救,堅決調整持倉機構,將持倉濃縮在新興産業的最優質資産,而減掉純講故事的“小盤垃圾股”。優質成長股還是會被抱團,短期雖然遭受拋壓而并不有超額收益,以后,中長期已經是獲得最大超額收益的領域。

  廣發證券卻認為,接下來市場一旦企穩,資金不太可能性去追逐那先 被大股東減持的公司可能性純粹講故事的“偽成長”,以后會集中流向各個新興成長性行業中的龍頭公司。在這些龍頭公司的帶動下,創業板指數有望在三季度重新上行。